可转换公司债券是一种混合金融工具，结合了公司债券和股票的特点。它允许债券持有人在特定条件下将其债券转换为发行公司的股票。

当一家公司发行可转换公司债券时，债券持有人在债券到期前可以选择将债券转换为公司的股票。转换比率是事先确定的，通常以一定比例表示，比如1:1或其他比例。这意味着每张债券可以转换为一定数量的股票。

可转换公司债券具有以下特点：

1. 固定利息：与普通公司债券一样，可转换公司债券也会支付固定的利息，通常按年支付给债券持有人。

2. 转换权：债券持有人在特定条件下有权将债券转换为公司的股票。这些条件可能是事先约定的，比如在特定日期或特定股价水平下。

3. 转换比率：可转换公司债券的转换比率是在发行时确定的，表明每张债券可以转换为多少股票。

4. 期限：可转换公司债券通常有一定的期限，到期后公司需要偿还债券本金给债券持有人。

可转换公司债券的优势在于它提供了一种投资者可以从债券转向股票的机会。当公司的股票价格上涨时，债券持有人可以选择将债券转换为股票，从而获得资本利益。此外，可转换公司债券还为投资者提供了债券的稳定收益，因为即使股票价格下跌，投资者仍然可以获得固定利息。

然而，投资者应该注意，可转换公司债券的转换权通常是有限制的，可能受到一些条件或限制的约束。此外，公司的股票价格下跌也可能导致债券持有人无法从转换中获益。

总而言之，可转换公司债券是一种允许债券持有人在特定条件下将债券转换为股票的金融工具。它提供了债券的收益和股票的潜在资本利益。