多头式期权

期货研报 (191) 1年前

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多头式期权(Multi-Leg Options)是一种复杂的期权交易策略,由多个期权合约组成,旨在利用市场上的多种价格方向和波动性来实现投资策略。这种交易策略可以通过同时买入或卖出不同的期权合约来构建。

多头式期权一般由两个或更多个期权合约组成,这些合约可以是不同的类型(认购期权或认沽期权),也可以是不同的到期日或执行价格。通过组合不同的期权合约,投资者可以根据他们对市场趋势和预期的判断,灵活地选择适合自己的投资策略。

多头式期权的一种常见策略是垂直价差(Vertical Spread),它是由两个具有相同到期日的期权合约组成,但执行价格不同。买入较低执行价格的认购期权同时卖出较高执行价格的认购期权,或者买入较高执行价格的认沽期权同时卖出较低执行价格的认沽期权。这种策略旨在通过合并买入和卖出期权合约的权利金,降低投资成本,并在市场上涨或下跌时获得利润。

另一种常见的多头式期权策略是蝶式价差(Butterfly Spread),它由三个具有相同到期日的期权合约组成,但执行价格分布在中间。买入一个较低执行价格和一个较高执行价格的期权合约,同时卖出两个中间执行价格的期权合约。这种策略旨在在市场价格波动不大时获利,因为当价格接近蝶式价差的中间执行价格时,投资者可以收回权利金。

多头式期权可以提供更大的灵活性和个性化的投资策略,但也需要更高的交易技巧和对市场的深入了解。投资者应该在进行多头式期权交易之前充分了解期权的特性、风险和盈利潜力,并根据自身的风险承受能力和投资目标来选择适合自己的策略。