Gamma 值是期权定价模型中衡量期权价格对标的资产价格变化敏感程度的指标。它表示期权价格每变动 1 美元，标的资产价格变动 1 美元时，期权 Delta 值的变化量。

Gamma 的五个关键方面

1. 伽马值与时间

Gamma 值通常在期权到期日临近时达到zuida值。这是因为随着到期日的临近，期权价格对标的资产价格变化变得更加敏感。

2. 伽马值与行权价

对于平价期权，Gamma 值在行权价附近达到zuida值。这是因为在行权价附近，期权价格对标的资产价格变化最敏感。

3. 伽马值与波动率

Gamma 值与波动率呈正相关。波动率越高，Gamma 值越大。这是因为波动率越高，标的资产价格波动的幅度越大，期权价格的变化也越大。

4. 正伽马和负伽马

Gamma 值可以为正或负。正 Gamma 值表示期权价格随着标的资产价格上涨而上涨，而负 Gamma 值表示期权价格随着标的资产价格上涨而下跌。

5. Gamma 值在交易中的应用

Gamma 值对于期权交易者非常有用，因为它可以帮助他们了解期权价格对标的资产价格变化的敏感程度。这可以帮助他们制定更明智的交易策略。

如何使用 Gamma 值

交易者可以使用 Gamma 值来：

• 管理风险： Gamma 值可以帮助交易者了解期权价格对标的资产价格变化的敏感程度，从而管理风险。
• 制定交易策略： Gamma 值可以帮助交易者制定交易策略，例如对冲或套利。
• 评估期权价值： Gamma 值可以帮助交易者评估期权的价值，并确定其是否被高估或低估。

示例

假设我们有一个行权价为 100 美元的看涨期权，到期日为 30 天，波动率为 20%。该期权的 Gamma 值为 0.05。

这意味着如果标的资产价格上涨 1 美元，该期权的 Delta 值将增加 0.05。如果标的资产价格从 100 美元上涨到 101 美元，该期权的 Delta 值将从 0.50 增加到 0.55。

Gamma 值是期权定价模型中一个重要的指标，它衡量期权价格对标的资产价格变化的敏感程度。了解 Gamma 值对于期权交易者来说非常重要，因为它可以帮助他们管理风险、制定交易策略和评估期权价值。